資產配置戰略總覽/ETF關鍵報告 -課後心得
授課者:綠角
內容心得報告:(為免影響尚未上課朋友的權益,將盡量不把課程內容爆雷!)
第一大部分主要為替新入門的人進行”洗腦”的工作,套入了許多數據及立論.基本上社團內相關討論也差不多是這些~~
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第二部分是介紹”股票”這種資產,介紹了這種資產的特質,還有各區域分配的方式.也講到了再平衡的好處.
在這邊我比較跟綠角在配置比例上有出入的地方為,綠角是刻意的按”自己的”比例進行各區域間的資產配置.但是小弟會傾向於跟隨市值加權的方式,並由基金本身進行跟隨市值的變化.
綠角大考量的點在於萬一某區域的配置比例過高,未來下跌時會導致資產減損過大.這其實很難說未來誰對誰錯,但其實有做分散其實就不至於差異太大.
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第三部分介紹債券,REIT(房地產信託),原物料這些資產及選擇方式.
這邊講到一個重點,股債配置求的負相關性,並不是單純的追求利用資產間的特性差異來追求報酬的增長.而是追求資產整體的穩定成長,降低因資產減損幅度太大而很難回復.
這點小弟認同,也是頗多網友對於資產配置的誤解之一.資產間的負相關性並不是用來追求報酬極大化的工具.如果刻意找尋高度負相關性的資產來配置,很容易陷入追高殺低的陷阱.畢竟這些所謂的”負相關性”大多是根據過往的經驗值所歸納出來的.
還有講到一個投資高評等債券的好處,提供心理補償的作用.在股票或是其它資產大跌時,有個上漲的資產可以讓投資人更有信心的前進下去.
REIT的部分其實就蠻適合想當包租公的族群.配息率較高,變現度也夠好.小弟也是把這個項目當成是收現金的工具.綠角也當成是一個配置的項目,但是小弟就不會想要當成資產成長的主要工具.所以配置比例相對就會低很多.也不會考慮要對這類資產進行再平衡.
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第四部份開始講到資產配置比重.這個部分大多數在社團內都有討論過.設定目標,考量資產的波動及對應報酬.對於自己進行壓力測試.最後還是講到,低成本才會對績效起到確定的效果.
小弟對於壓力測試這邊覺得綠角還是太客氣了.個人覺得除了投資部分的考量,還必須考慮到自己的家庭狀況.如果在生活無以為繼的狀況下,所謂投資的預備金也勢必要拿來填飽肚子.
所以個人首要還是先準備生活費,當充足了以後,在進行投資預備金的準備.
沒有錢繼續投資但不須變賣資產會遠比沒有錢吃飯必須變賣資產來得好~
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第五部分講的是報酬率的預估.主要就是要有報酬就必須承擔風險.另外就是要降低自己對於報酬率的預估.過度樂觀的報酬預估會造成投資不足,未來需要提領資產時卻發生準備不足的窘境.
其實這篇大部分都在資產配置的相關書籍(尤其是投資金律)裡有提到,算是一個歸納整理.
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第六部分算是這門課的重點所在.裡面提了很多投資組合的範例跟績效的回測.這些就不爆雷了,請有興趣的人自行上課理解.
但有講到一個重點,請根據資產類別特性及自身需求來決定投資組合.而不是根據市場表現來決定.
另外也有提醒到其實不需要一開始進行投資就考慮到所有類別的資產都要買進.可以根據未來的資金增長再考慮增加類別.
這也是很多網友一開始接觸指數投資時的盲點,這個也想買那個也想買.但其實資金不足,買太多類別只是會造成資產累積的邊際效應遞減.反倒有害資產累積的效果.
另外,綠角也建議投資人在資產配置的轉換上要一次性的轉移過去.不要又把換回來的資金慢慢地投入新的配置組合中.降低時間的成本.
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第七部分講的是資金的定期投入方式.討論了定期定額跟定期定值的投入方式,然後怎樣去選擇投入的方式.對於這兩類投入方式還是處於混淆不解的投資人,光去聽這節課就相當值回票價了!
這裡講到幾個投資觀念的導正.首先是不要讓過去的損益來決定你的投資決定.當決定好配置以後,就馬上進行資產的轉移.這也是很多網友的心魔,尤其是無法克服虧損的障礙.
再來是停利停損的投資邏輯錯誤.既然選擇了資產配置,定期投入就是要放下預測未來市場走勢變化.如果又刻意的進行停利停損,不又落入預測市場的迷思嗎?留在市場中才能得到最完整的市場報酬.
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第八部分是更深入再平衡的講解及人生中每個階段的資產配置重點.再平衡的細節部分就不多說明,請自行上課研讀.
這裡也講到一個再平衡的重點,就是控制風險大於增加報酬.
網友常常會以使用再平衡的方式來回測過往的組合,企圖找出一個最佳的再平衡頻率及投資組合.但我們進行再平衡的目的是希望可以控制資產大幅減損的風險而非追求快速增長報酬.
另外,刻意的再平衡其實不僅不能增加報酬,反而有可能降低報酬.
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第九部分算是綠角本身的經驗分享.談到投資組合的演變,如何可以改進,及稅務問題.還有一個資產配置的障礙.
這裡有兩個重點跟大家分享.第一個是有很多網友做了相當多的分析,考量,但不是遲遲不敢進行,不然就是投入比例相當低.這樣其實對於資產的的累積也是相當有害的.模糊的正確一定是比精準的錯誤來得好!
第二個是我們之所以相信指數化投資是因為我們相信隨著人類的創意,發明所帶來的生產力增長,社會成長,我們可以得到長期成長的良好報酬.
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[ETF關鍵報告]
這個課程算是給剛想要進入指數化投資的初階投資人一個入門的課程.偏重在於基礎知識的累積,相關工具的使用.還有主被動投資間所帶來的績效差異.
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個人總結:
小弟進行這樣的投資方式,個人得到的最大成果就是”心安,穩增長”小弟在數年前思考過,如何求得一個方式可以將大部分的投資投入.得到市場的完整報酬,不會因為個人主觀或外在的環境因素而受損.試過主動的共同基金後,才發現原來指數化投資才能讓我得到我想要的成果.
另一方面,小弟也發現,要能用最有效率的方式參與人類社會的成長.唯一選擇只有低成本,大範圍的指數基金!!
不用擔心錯過人類的下一個成長趨勢,不用擔心因為跟不上整體社會的步伐而讓實質購買力下降.導致生活越來越窘困.
個人真摯建議,不管您是小資族,中年夾薪族,高資產族群或任何族群.指數化投資將會是陪伴您度過未來漫漫人生路的好工具!!